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贾真：卷投产比是内耗，提人效才是利润
在当下的电商环境里，最大的成本已经不是货的成本了。你卖 100 万销售额，货的成本可能只占到 30%。而剩下的 70%，有 50% 甚至更多，是被付费广告吃掉的。所以从账面逻辑上讲 —— 想要提高盈利，就要降低付费占比。听起来没毛病。但这个结论，是错的。投产比2 vs 投产比4我先帮你算一笔账。▸ 投产比 2：花 50 万广告费，产出 100 万销售额，付费占比 50%▸ 投产比 4：花 25 万
2026-10-14 贾真 8
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贾真：薄利多销，正在从中国消失
薄利多销这个商业模式，接下来在中国会消失。不是慢慢变少，是彻底消失。你再也不会看到一个品牌，或者一个商业模式，是以它为主打的。付费流量，先吃掉了薄利多销的利润先把一件事说清楚：我们过去能薄利多销，不是因为我们聪明，是因为时代给了一份礼物。那时候做电商，获取流量靠什么？靠免费流量。搜索排上去就有自然流量，早期抖音发个视频就能起量。流量不要钱，所以我们只要在成本上加一点点钱，就能赚钱，所以我们可以薄利
2026-10-13 贾真 9
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贾真：从“做内容”到“生长出内容基因”
做抖音电商，最重要的思考其实不是怎么做内容，而是生长出内容基因。这两个词，听起来像在说同一件事，其实差了一个维度。第一阶段：初级阶段做内容，是让产品和已有话题绑定做内容的初级阶段，是你现在已经有一个产品，然后思考怎么给这个产品拍一条短视频，让更多人知道。这个时候的思考起点是产品。你脑子里装的是："我这个产品怎么卖出去"而不是："我能创作什么内容"。这个阶段最
2026-10-12 贾真 13
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贾真：从上市公司财报，看懂中国电商现状
我让CODEX把这几年中国上市的电商公司财报全部拉出来，把四个数据算了一遍：产品毛利率、净利润率、平台营销费占比、员工工资占比。然后按"利润额×增速"做了一次价值排序。排第一的，是泡泡玛特。毛利不到 60%，这家公司就已经站在死亡螺旋的入口把上市公司财报摆一起看，真相其实就一句话：真正赚钱的电商公司，毛利都在 60% 以上。赔钱或者赚不到钱的，毛利都在 30% 左右。为什么？因
2026-10-10 贾真 12
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![贾真：闪电战抢窗口，品牌战抢心智]()
贾真：闪电战抢窗口，品牌战抢心智
毛利 70%，净利润只剩 5%。这中间的 65% 利润差，不是被成本吃掉的，是被投产比游戏吃掉的。前天发了一条视频，反响很大。评论区很多人在问：你为什么要设置 2 的投产比目标？一半成本都被付费吃了啊！今天把这事讲透。不设置 2 的投产比行不行？理论上很行，实际上行不通。第一个问题：规模放不大。举个例子。你设置投产比 5 甚至 10，它有的时候确实能跑 —— 但每天只花个 100、200。我设置投
2026-10-09 贾真 13
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![贾真：毛利 70%，但仍然不赚钱]()
贾真：毛利 70%，但仍然不赚钱
现在做电商，毛利再高，老板手里也剩不下几个钱。哪怕销售额很好看，净利润依然薄得像纸。毛利 70%，为什么还是不赚钱？举个自己的例子。我们产品毛利率做到 70% 以上，意思就是卖 100 块，成本加运费只占 30 块。按账面说，这生意应该很赚钱。但我给运营分的是净利润提成。 一旦把利润摊开算给他，他才反应过来，原来老板真没赚多少。等不算利润的时候，员工都觉得老板赚多了 —— 因为账面成本就
2026-10-08 贾真 11
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![贾真：好的管理不是分钱，是设爽点]()
贾真：好的管理不是分钱，是设爽点
抖音和腾讯，都在贩卖爽点抖音和腾讯，是中国最牛的两家公司。但本质上，这两家公司都在干一件事：贩卖爽点。你看抖音让你不停地刷视频，它不是让你一下很快乐。而是不断地给你一些小的爽点。你刷到一条好看的，爽一下。再刷到一条好笑的，又爽一下。再刷到一条共情的，又爽一下。一秒钟一个爽点，一刷就是一晚上。再看腾讯的《王者荣耀》。你玩一局，觉得很爽吗？不。真正让你上瘾的，是过程里每一次的小爽点。打一个小兵，爽一下
2026-09-30 贾真 22
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![贾真：你的员工不是没能力，是被角色困住了]()
贾真：你的员工不是没能力，是被角色困住了
你不是没能力，你是被角色困住了。你有没有发现一件事，人有一种很厉害的潜意识，叫"角色扮演"。别人给你一个角色，你就不自觉地变成那个角色的样子。你是老板，就得庄重威严。你是爸爸，就得做出爸爸应该有的样子。哪怕你心里其实还是个 40 多岁的孩子，也得先演了再说。我自己的亲身验证我今年四十多岁了，但我一直觉得我内心还是个孩子。我一点都不想装成那种严肃的、传统的老板。我也问过身边的朋友
2026-09-29 贾真 14
